Blog de Mercados

Por Andres Rioseco A., Chief Market Strategist. La reciente licencia emitida por la Office of Foreign Assets Control (OFAC), dependiente del U.S. Department of the Treasury, que permite completar determinadas transacciones energéticas pese a regímenes de sanciones, debe entenderse dentro de una lógica estratégica más amplia. Este tipo de medidas no representa una relajación política, sino un instrumento sofisticado para gestionar simultáneamente geopolítica, estabilidad del m

Por Andres Rioseco A., Chief Market Strategist. El año 2026 comenzó con una narrativa clara de expansión nominal. El cobre aceleraba con fuerza frente al crudo, los activos high beta superaban ampliamente a los de baja volatilidad y los spreads high yield se comprimían de manera consistente, mientras que las expectativas de inflación a 5 años registraban una variación promedio de 20 días extremadamente positiva. El mensaje era inequívoco: crecimiento en aceleración, inflación

Cómo leer la macro antes de que el dólar se mueva En las últimas ediciones hemos hablado de exposición, cobertura, opciones y volatilidad. Hoy vamos un nivel más arriba. Porque si gestionas riesgo cambiario en una empresa importadora o exportadora, hay una pregunta que deberías hacerte: ¿Existe una forma estructural de anticipar la dirección del tipo de cambio antes de que el mercado se mueva con fuerza? Desde la mesa de dinero, una de las variables más relevantes —y menos ut

Cuando el mercado empieza a pagar caro por protección… algo sabe. Si gestionas una empresa con exposición cambiaria, seguramente ya sabes que la volatilidad del dólar puede afectar tus resultados más que el volumen de ventas. Pero, ¿cómo anticiparse a esos movimientos antes de que ocurran? Desde las mesas de dinero, una de las herramientas que usamos para “leer” al mercado es el comportamiento de las opciones FX, y en particular sus spreads y skews. Hoy quiero contarte qué si